증권, 재테크를 하시는 분이라면 투자할 때 어떤 기업이 좋은 기업인지 판단 기준이 무엇인지에 대해 확실히 알 수가 없지 않으셨나요? 사업보고서나 뉴스를 보면 역대 분기 사상 최고 실적 달성 이라는 문구를 자주 보셨을 겁니다. 이런 기사에 현혹 되서 주식 매매를 하게 되면 손해를 보게 되었을 것 입니다.
오늘은 캔슬림 (CANSLIM) 원칙 C = 현재의 주당 분기 순이익에 대해서 알아 보려고 합니다. 먼저 핵심을 말씀드리면 첫 번째, 전년 동기 대비 EPS증가율이 18%이상 되는 종목을 고르는 것과 두 번째, 전년 동기 대비 매출액 증가율이 25%이상 아니면 가속화되고 있는 종목을 고르라는 것 입니다.
처음 이 포스팅을 접하셨다면, 아래의 글도 참조해 주시기 바랍니다.
전년 동기 대비 분기 EPS 증가율이 최소 18%이상 되는 종목을 찾으십시오.
윌리엄 오닐이 이 원칙을 만든 시장은 미국 시장이지만, 우리나라의 코스피, 코스닥 시장에서도 EPS 증가율이 높은 기업들이 꾸준히 크게 상승을 했습니다. 예를 들어, 한샘, 메디톡스, 컴투스 등 이들 모두 급격히 상승하기 이전에 높은 EPS 증가율을 보여 주었습니다.
여기서 주목을 해야 할 부분은 직전 분기와의 비교가 아닌 전년 동기 대비로 비교해야 합니다. 이유는 계절적 요인이 제거가 되기 때문에 직전 분기보다는 전년 동기 대비 EPS 증가율을 찾아야 정확히 알 수 있다고 할 수 있습니다. 이제 우리가 찾아야 할 종목은 전년 동기 대비 분기 EPS증가율이 최소 18%이상 되는 종목을 찾는 것입니다. 최소 18%이지만 최고의 주식을 찾기 위해서는 25%이상의 종목을 타겟으로 하는 것이 좋습니다.
사상 최대의 실적 발표를 조심하십시오.
어느 기업이나 사상 최대 실적이 될 수 있습니다. 예를 들어 20%씩 성장하던 기업이 5%정도 성장하여 사상 최대 실적을 기록했다면 사상 최대일 것입니다. 우리는 이러한 뉴스에 현혹 되어 주식을 매수하면 안됩니다. 우리가 주목해야 할 부분은 바로 순이익 증가의 가속화입니다. 가령 전년 대비 1 분기 순이익이 10% 증가 했다면, 다음 분기에는 20% 증가하게 되는 것을 말 합니다. 이러한 이유로 현상 유지에만 급급하고 혁신적인 생각을 하지 않는 기업을 주의 할 필요가 있습니다.
순이익이 가속화 되는지를 확인하기 위해서는 분기별 EPS증가율을 로그화한 그래프에 적용해 그래프의 추이가 둔화되고 있는지 가속화 되고 있는지를 알 수 있습니다. 로그화된 그래프는 이 뿐만 아니라 차트를 볼 때도 적용시켜야 할 중요한 부분입니다. 이 부분에 대해서는 차트 포스팅에 따로 올리도록 하겠습니다.
전년 동기대비 분기 매출액 증가율을 확인 하십시오.
간혹 보다보면 EPS 증가율은 높은데 매출액 증가율은 낮은 기업이 있습니다. 이런 기업은 매출이 동반되지 않은 성장입니다. 기업의 인건비나 기타 다른 비용(연구 비용, 광고비)를 줄여서 순이익을 높였다던가 아니면 일회성 이익(토지 판매, 기타 처분)으로 순이익을 높였을 것입니다. 즉 기업의 혁신이나 신기술 개발 등으로 순이익을 올리지 못한 것입니다.
우리는 전년 동기대비 분기 매출액 증가율이 25%이상인 기업을 찾아야 합니다. 만약 25%이하라면 최근 3분기 동안 매출액이 가속화 되고 있는지를 확인 하셔야 합니다. 앞서 언급한 종목 모두 급격한 매출액 상승과 함께 시세 분출을 하였습니다. 이외에도 최근 상승 중인 롯데케미칼, SK머티리얼즈, 에스티아이, 제이스텍 등 높은 EPS증가율과 매출액증가율을 보여주고 있습니다.
주의 해야 할 부분.
첫 번째로 2분기 연속 순이익 감소 하는 것은 위험합니다. 최고의 기업들도 간혹 분기 순이익 증가율이 둔화 될 수 있지만, 최근 2분기의 순이익 감소가 심각한지를 판단해야 합니다. 앞선 분기의 2/3 정도로 줄었다면 심각하다고 판단 할 수 있습니다. 예를 들어 90%에서 30%정도로 감소 했다면 기업의 문제가 생겼다고 판단 할 수 있습니다.
두 번째로 같은 업종의 다른 종목들을 봐야합니다. 대개 주식이 상승하면 한 산업이 같이 오르는 경우를 보실 수 있습니다. 과거 가구산업인 한샘, 현대 리바트와 모바일 게임산업인 컴투스, 게임빌, 웹젠과 화장품 관련주, 현재는 반도체(OLED,3D Nand) 관련주를 보면 알 수 있습니다. 만약 주목하는 종목의 해당 업종에서 괜찮은 실적의 기업을 하나 이상 찾지 못한다면 문제가 생길 수 있습니다.
정보를 찾을 수 있는 곳.
대개 이런 정보는 공시에서 확인 할 수 있지만, 일일이 확인해야 하므로 찾기가 매우 어렵습니다. 본인이 사용하시고 계시는 HTS를 이용하면 보다 쉽게 찾을 수 있습니다.
보수적으로 설정 하신다면 위와 같이 하실 수 있습니다. 한 가지 예를 보여드린 것으로 잘 활용하시기 바랍니다.
마무리.
CANSLIM의 C를 요약한다면, 현재 분기의 주당 순이익이 전년 동기 대비 EPS증가율이 최소 18%이상과 분기별 매출액 증가율 25%이상 이거나 최소 최근 3분기 이상 매출액 증가율이 가속화 되고 있는 종목을 선택하라는 것입니다.
이상 이를 잘 활용하여 좋은 기업을 발굴하시고 성공적인 투자가 되시기 바랍니다. 질문이나 궁금한 점은 아래 댓글에 남겨주시기 바랍니다. 감사합니다.
다음편.
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